Ang Xerox (NASDAQ:XRX) ay naharap sa malaking kakulangan sa pagganap kumpara sa mas malawak na mga merkado sa nakalipas na dalawang dekada. Habang ang S&P 500 Index ay tumaas ng 340% mula Setyembre 2003, ang XRX stock ay bumaba ng 2.5% sa panahong ito, na nagbabalik lamang ng 12% kapag isinasaalang-alang ang mga dibidendo. Bilang resulta ng matagal na kakulangan sa pagganap, ang sentimyento ng Wall Street patungo sa XRX ay lubos na pababa.
Gayunpaman, may mga kamakailang palatandaan ng lakas sa XRX stock. Sa nakalipas na buwan, ang XRX ay tumaas ng higit sa 3%, habang ang S&P 500 ay nanatiling halos hindi nagbago sa parehong panahon. Ito ay nag-udyok sa ilang mga investor na muling suriin ang stock at isaalang-alang kung ito ay maaaring magpatuloy na makabawi at potensyal na manalo laban sa mga skeptiko.
Q2 na kita ng Xerox at Mga Pinansyal na Pagbuti
Ang Xerox ay isang kumpanya ng teknolohiya sa lugar ng trabaho na espesyalista sa mga solusyon sa software at hardware para sa mga enterprise. Ang kumpanya ay nahaharap sa mabagal na paglago ng benta at pagitang ng margin ng kita, na may kita na bumaba mula $9 bilyon noong 2019 hanggang $7.16 bilyon sa huling 12 buwan. Bukod pa rito, ang binagong kita kada bahagi ay bumaba sa porsyentong taunang 20% sa nakalipas na limang taon.
Gayunpaman, sa nakalipas na taon, ang Xerox ay gumawa ng mahahalagang hakbang upang palakasin ang disiplina nito sa operasyon at pinansya. Sa kabila ng isang mapaghamong kapaligiran sa ekonomiya, iniulat ng kumpanya ang isa pang quarter ng kumikitang paglago noong Q2 2023:
- Ang benta ay tumaas ng 0.4% taun-taon sa $1.75 bilyon.
- Ang binagong kita kada bahagi ay tumaas ng halos 50% sa $0.44 kada bahagi.
- Ang gross na margin ay pinalawak sa 34%, mula 31.9% sa parehong panahon noong nakaraang taon.
- Ang mga pagsisikap sa pag-optimize ng gastos ay humantong sa isang margin sa operasyon na 6.1%, isang pagbuti ng 410 base points kumpara sa nakaraang taon.
- Ang Xerox ay nag-ulat ng daloy ng pera sa operasyon na $95 milyon, isang pagtaas ng $180 milyon taun-taon.
- Ang libreng daloy ng pera ay tumaas din sa $88 milyon, kumpara sa outflow ng pera na halos $100 milyon noong nakaraang taon.
Nagtalaga ang Xerox ng mga ambisyosong target para sa hinaharap, kabilang ang isang margin sa operasyon sa pagitan ng 5.5% at 6% noong 2023, at isang libreng daloy ng pera na $600 milyon para sa taon.
XRX bilang isang Stock ng Dibidendo
Habang natapos ng Xerox ang Q2 na may kabuuang utang na $3.32 bilyon, na itinuturing na relatibong mataas, pinagtrabahuhan ng kumpanya ang pagbawas ng utang nito sa balanse ng higit sa $600 milyon noong 2023. Malaki ang nabawas na interes dahil sa pagbawas na ito. Layunin ng Xerox na patuloy na lumikha ng mga daloy ng pera para sa muling pamumuhunan sa mga proyektong puhunan, pagbawas ng utang, at pagtaas ng mga payout ng dibidendo.
Ang patakaran sa dibidendo ng Xerox ay nakatuon sa pagbabalik ng hindi bababa sa 50% ng libreng daloy ng pera sa mga stockholder sa pamamagitan ng mga dibidendo. Kasalukuyang nagbabayad ang kumpanya ng quarterly na dibidendo na $0.25 kada bahagi, na nagreresulta sa isang yield na higit sa 6%. Sa kasalukuyang bilang ng mga outstanding na bahagi, ang mga pagbabayad ng dibidendo ng Xerox ay umabot sa mas mababa sa $40 milyon sa Q2, na nagpapahiwatig ng isang ratio ng payout na mas mababa sa 50%.
Mga Pag-asang Pang-analyst para sa XRX
Sa kabila ng mga kamakailang pagbuti ng XRX at kaakit-akit na pagtatasa, nanatiling maingat ang mga analyst. Sa tatlong analyst na sumasaklaw sa XRX, isa ang nagrekomenda ng “hold,” habang dalawa ang may “strong sell” na rekomendasyon. Ang average na target price para sa XRX ay $15.33, na bahagyang mas mababa sa kasalukuyang antas ng stock.
Gayunpaman, napapansin na ang stock ng Xerox ay kasalukuyang napaprice sa 4.2 beses ang libreng daloy ng pera at 10 beses ang forward na kita, na ginagawang mukhang napakamura nito. Bukod pa rito, ang stock ay gumaganap nang mahusay noong 2023, na tumaas ng 19% pagkatapos i-adjust para sa mga dibidendo, na naaayon sa pagganap ng S&P 500. Patuloy ding pinalalampas ng Xerox ang consensus na mga estimate sa kita sa nakalipas na tatlong quarter. Kung patuloy na magbabahagi ang kumpanya ng 50% ng mga daloy nito ng pera sa mga dibidendo, maaaring asahan ng mga investor ang karagdagang pagtaas sa mga payout sa mga darating na buwan.