Walt Disney (NYSE:DIS) ay nasa isang hamon na posisyon sa 2023, sa kabila ng pagbabalik ni CEO Bob Iger noong nakaraang taon, na tinatrabaho ang paglalakbay sa isang boluntaryong pang-ekonomiyang kapaligiran. Ang sinasabing pagbabalik ay napatunayan na masakit sa mga mamumuhunan, na may 32% na pagbaba mula sa unang bahagi ng 2023 na mataas at ngayon ay bumaba ng 7.7% sa basehan ng taon-sa-taon. Ang pagganap na ito ay malaking nalalagpasan ng mas malawak na S&P 500 Index ($SPX), na nagmamay-ari pa rin ng 8.2% na pagtaas para sa taon.
Sa mas matagal na pananaw, ang stock ng Disney ay bumagsak ng 60% mula sa kanyang lahat-panahong mataas noong 2021, na nagresulta sa isang kapitalisasyon ng merkado na $147.46 bilyon. Ang pagbagsak ay iniwan ang mga shares ng Disney na nagpapalitan malapit sa mababang antas ng siyam na taon, na nagtatag ng mga tanong tungkol sa kakayahan ng kompanya na makarekober o kung ang DIS ay patuloy na magpapatuloy sa isang direksyong pababa.
Ang Modernong Disney Business Model
Ang Disney ay lantad bilang isa sa pinakakilalang tatak sa buong mundo, pinatatag ng isang malakas na kompetitibong bentaha. Ang kakayahan nito sa pagkuwento ay nagpahintulot sa kompanya na lumawak sa iba’t ibang negosyo, tulad ng mga tema park, at gamitin ang malawak na koleksyon ng nilalaman at lumalagong portfolio ng mga pelikula upang pumasok sa kompetitibong online streaming market. Ang Disney ay kumokompetensiya sa mga industriyang gigante tulad ng Netflix (NFLX) at Amazon (NASDAQ: AMZN) Prime Video, na nakikipag-ugnayan sa mga konsyumer sa buong henerasyon sa isang natatanging paraan.
Ang negosyo ng tema park ng Disney ay nananatiling matatag at nagkakontribusyon nang malaki sa paglago ng kita. Tinukoy ni CEO Bob Iger na patuloy na nagpapakita ng kahusayan ang Disney World, na lumampaso sa pre-COVID na antas ng kita ng 21% at operating income ng 29% kumpara sa fiscal year 2019.
Ang matatag at mataas na kasalukuyang base ng Disney ay nagbigay din sa kompanya upang taasan ang mga presyo ng subscription para sa kanyang streaming segment. Bagaman ang mga pagkalugi sa streaming business ay nakaapekto sa pananaw ng mamumuhunan, inaasahan ng Disney na makabalik sa kita sa fiscal year 2024.
Mga Hamon Sa Likod Ng Stock
Tulad ng maraming iba pang kompanya, nakakaranas ang Disney ng mga hamon na may kaugnayan sa tumataas na gastos sa isang kapaligirang may inflasyon. Sa unang siyam na buwan ng fiscal year 2023, iniulat ng Disney ang 9% na taunang pagbaba sa adjusted na kita kada aksyon, na naimpluwensiyahan ng bumaba na enterprise ad spending at mga pagkalugi ng streaming business.
Ang estratehiya ng Disney para sa fiscal year 2024 ay kasama ang pagbawas ng gastos ng halos $6 bilyon. Inaasahan ng mga analyst na magkakaroon ng 5.2% na taunang pagtaas sa sales sa $88.27 bilyon sa fiscal year 2024, na ang adjusted na kita ay inaasahang tataas ng halos 30%.
Sa mga kamakailang pangyayari, binigyang-diin ng Disney ang kanilang intensyon na ibenta ang mga hindi pangunahing ari-arian upang mapabuti ang likididad at mag-invest sa mga proyektong paglago. Sinasabing may kasunduan na sa pagbebenta ng kontroladong pag-aari sa Indian operations nito sa Reliance Industries para sa $10 bilyon. Ang Disney India ay may 40.4 milyong subscriber sa katapusan ng Q2, ngunit ang average revenue per subscriber (ARPU) nito sa India ay mas mababa sa $0.59, sa pagkumpara sa global average na $6.58.
Mga Inaasahang Pagtataya ng Wall Street Para Sa Stock Ng Disney
Ang stock ng Disney ay kasalukuyang nagpapalitan ng 1.7 beses sa forward sales at 18 beses sa forward earnings, isang makatuwirang valuation sa pagtingin na inaasahang tataas ng 24% taun-taon ang kita sa pagitan ng fiscal years 2024 at 2028.
Sa 26 analyst na sumusubaybay sa stock ng Disney, 17 ay nagrekomenda ng “malakas na bili,” dalawa ay nagsusulong ng “moderate na bili,” anim ay nagtataguyod ng “pag-iingat,” at isa ay nagsusulong ng “malakas na ibenta.” Ang average target price para sa stock ng Disney ay nakatayo sa $108.57, isang 35% na pagtaas mula sa kasalukuyang presyo ng pagpapalitan, na kumakatawan sa teritoryo na hindi naabot ng DIS mula noong kalagitnaan ng Pebrero.