Ang mga investor na naghahanap na makakuha ng mga share ng JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) sa isang diskwento o kumita ng 11% na taunang return ay maaaring alamin ang estratehiya ng pagbebenta ng cash-secured puts. Ang approach na ito ay nagsasangkot sa pagsusulat ng mga put option habang naglalagay ng sapat na pera upang mabili ang stock kung kinakailangan. Sa artikulong ito, titingnan natin ang mga dahilan sa likod ng pangangalakal ng cash-secured puts, ang mekaniks ng estratehiya, at magbibigay ng isang halimbawa gamit ang JPM stock.
Bakit Isipin ang Cash-Secured Puts?
Ang cash-secured puts ay isang bullish na pamamaraan sa pangangalakal, bagaman bahagyang mas mababa ang pagiging bullish kaysa sa outright na pagmamay-ari ng stock. Ang mga investor na bahagyang bullish o naniniwalang mananatiling matatag ang isang stock, kaunting tataas, o hindi bababa nang malaki ay maaaring makahanap ng appealing ang estratehiyang ito. Sa pamamagitan ng pagbebenta ng cash-secured puts, ipinapakita ng mga investor ang kanilang kahandaang kunin ang pagmamay-ari ng underlying stock kung na-assign, na naghihiwalay sa kanila mula sa mga naked put seller na hinahanap lamang kumita mula sa mga premium ng opsyon.
Ang antas ng pagiging bullish ang nakakaapekto kung saan dapat itakda ang presyo ng put strike kumpara sa kasalukuyang presyo ng stock. Ang mas malapit na mga strike ay naggegenerate ng mas maraming premium at mas mataas na tsansa ng pag-assign, habang ang malalim na out-of-the-money strikes ay nagyeyield ng mas maliit na mga premium at mas malamang na hindi magreresulta sa pag-assign.
Halimbawa ng JPM Cash-Secured Put
Bilang halimbawa, tingnan natin ang JPM na nakalista sa $144.46. Ang isang December put option na may $140 strike price ay maaaring may presyo na humigit-kumulang $3.90. Ang mga investor na nagbebenta ng put na ito ay tatanggap ng $390 sa premium ng opsyon ngunit magko-commit na bilhin ang 100 share ng JPM para sa $140 bawat isa kung na-assign.
Kung mananatiling mas mataas sa $140 ang JPM sa petsa ng pag-expire ng opsyon, ang put ay mag-e-expire na walang halaga, at pananatilihin ng trader ang $390 premium. Ang net na capital na nakataya ay ang strike price na $140 minus ang premium na $3.90, na nagreresulta sa net cost basis na $136.10. Ito ay kumakatawan sa 5.79% na diskwento mula sa nakaraang closing price.
Ang porsyentuhan ng taunang return sa capital, kung mananatiling mas mataas sa $140 ang JPM, ay maaaring kalkulahin ng ganito: $390 / $13,610 = 2.87% sa loob ng 94 na araw, katumbas ng 11.01% na porsyento kada taon.
Sa scenario na ito, ang nagbenta ng put ay makakamit ng 11.01% taunang porsyento ng return o makakakuha ng JPM stock sa 5.79% na diskwento.
Mga Pangunahing Detalye ng Kumpanya
- Teknikal na Opinyon: Ang Barchart Technical Opinion rating para sa JPM ay kasalukuyang 24% Buy, na may pinakamahinang short-term outlook sa pagpapanatili ng kasalukuyang direksyon.
- Mga Rating ng Analyst: Sa 20 analyst na sumusubaybay sa JPM, 11 ang nag-rate nito bilang Strong Buy, 2 bilang Moderate Buy, at 7 bilang Hold.
- Implied na Volatility: Ang kasalukuyang implied volatility ay nasa 21.13%, na may 12-buwang high na 44.62% at low na 16.27%. Ang IV Percentile ay 29%, at ang IV Rank ay 17.11%.
Buod ng JPMorgan Chase & Co.
Ang JPMorgan Chase & Co. ay isang global na financial services firm na may limang reportable segments: Consumer and Community Banking, Corporate & Investment Banking, Commercial Banking, Asset & Wealth Management, at Corporate. Nagbibigay ang kumpanya ng malawak na hanay ng mga serbisyo sa pananalapi sa mga consumer, negosyo, institusyon, at mga indibidwal na may mataas na net worth.
Sa Madaling Salita
Habang nangangailangan ng malaking puhunan ang cash-secured puts, nag-aalok sila ng pagkakataon na kumita ng kita para makuha ang mga stock na gusto mo. Sa kaganapan ng isang pag-assign, maaari ka ring makinabang mula sa 2.78% dividend yield ng JPM. Tandaan na may mga panganib ang mga opsyon, at maaaring mawala ng mga investor ang kanilang buong puhunan. Ang artikulong ito ay naglilingkod bilang edukasyonal na nilalaman at hindi rekomendasyon sa pangangalakal. Palaging isagawa ang masusing due diligence at kumunsulta sa financial advisor bago gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan.