Nababa ang stock ng Exxon Mobil (NYSE: XOM) mula sa kanyang mga kamakailang taas habang lumalapit ito sa kanyang ulat ng Q3 earnings sa Oktubre 27. Sa kabila nito, nagpapakita ng pagtingin ang mga mamumuhunan sa pag-aakalang pagkuha ni Exxon sa Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD), isang hakbang na inaasahang magpapataas ng malaking malayang daloy ng pera. Ito ang ilang mahahalagang bagay na dapat isaalang-alang:
Pag-aakalang Pagkuha ni Exxon sa Pioneer
Inanunsyo ni Exxon ang isang all-stock na deal upang makuha ang Pioneer noong Oktubre 11. Sa ilalim ng pagkasunduan, makakatanggap ang bawat shareholder ng PXD ng 2.3234 karaniwang stock ng XOM nang magsara ang deal, inaasahang sa unang bahagi ng 2024, nakadepende sa pag-apruba. Tinatayang halaga ng deal ay humigit-kumulang $57.2 bilyon, batay sa bilang ng mga nakalabas na shares ng PXD sa katapusan ng Hulyo.
Dagdag na Produksyon ng Langis sa U.S.
Ang pagkuha ng Pioneer ay papataasin ang produksyon ng langis ng Exxon sa U.S. sa 45% ng kabuuang produksyon nito. Kinakatawan ito ng malaking pag-asa ng Exxon sa hinaharap na pangangailangan sa produksyon ng langis sa Estados Unidos.
Paglikha ng Malayang Daloy ng Pera
Inaasahang magpaproduce ng malaking malayang daloy ng pera ang nagsanib na entidad. Sa Q2, nagprodukta ang Pioneer ng $742 milyong malayang daloy ng pera, habang nagprodukta ang Exxon ng napakahusay na $5.0 bilyon. May potensyal ang merger na magdala ng humigit-kumulang $23 bilyong malayang daloy ng pera batay sa mga antas ng operasyon sa Q2, at maaaring maging mas mataas pa ito kung mananatiling mataas ang presyo ng langis.
Pagpapakita ng OTM na Put
Pinataas ng deal ang mga premium para sa put options ng Exxon, nagbibigay ng pagkakataon para sa mga nagbebenta upang lumikha ng karagdagang kita. Halimbawa, ang panahon ng pag-expire sa Nobyembre 10 ay nagpapakita na ang mga put na may strike price na $100 ay nagbebenta para sa 44 sentimo, kumakatawan sa yield na 0.44% sa kita. Maaaring magbigay ito ng taunang rate ng pagbalik na humigit-kumulang 7.48% para sa mga mamumuhunan na uulitin ito bawat tatlong linggo sa isang taon.
Kita at Proteksyon sa Ibaba
Ang estratehiya ng maikling put hindi lamang nagbibigay ng potensyal na kita kundi nagbibigay din ng malaking proteksyon sa ibaba. Kailangan bilhin ang stock sa $100 kung eheresisehin ang opsyon ng put, at kailangan ito ng halos 8% pagbaba sa presyo ng stock.
Sa buod, nakakuha ng interes ng mamumuhunan ang pag-aakalang pagkuha ni Exxon sa Pioneer at ang potensyal para sa dagdag na malayang daloy ng pera. Maaaring maging isang malaking pagkakataon para sa mga mamumuhunang kumikita ang maikling estratehiya ng put, maaaring magdagdag sa umiiral nang yield ng dividendo. Sa kabuuan, posible para sa mga mamumuhunan na makamit ang kabuuang pagbalik na humigit-kumulang 11%, pinagsama ang kita mula sa maikling laro ng put at kita mula sa dividendo.