Sa isang malaking hakbang at estratehiyang galaw, nagpahayag ng kamakailang (NYSE: CVX) ang pagkuha nito sa (NYSE: HES) sa isang all-stock na transaksyon, kung saan tatanggap ng bawat may-ari ng aksyon ng Hess ng 1.025 aksyon ng Chevron para sa bawat aksyon ng Hess. Itinuturing na may halaga ng $60 bilyon kasama ang utang ang kasunduang ito, na nagpapamarka ng isang mahalagang hakbang sa pagsusumikap ng Chevron upang mapanatili ang isang nangungunang posisyon sa bansang Timog Amerikang Guyana, isa sa mga lumalabas na bansang may langis sa buong mundo.
Bagaman maaaring mag-angkin na may kaunti lamang premium ang alok ng Chevron, nakabase ito sa pangunahin sa pagkaka-trade ng mga aksyon ng Hess malapit sa kanilang all-time high. Inaasahang pagpapabilis ng paglago ng produksyon at magbibigay ng mas magandang kita para sa mga mamumuhunan ng Chevron.
Itinuturing na ikalawang malaking kasunduan sa loob ng maikling panahon sa industriya ng langis ang kasunduang ito, sumunod sa pagkasunduan ng ExxonMobil upang makuha ang Pioneer Natural Resources para sa $60 bilyon pataas na utang. Pinapakita ng mga transaksyong ito ang paniniwala ng mga gigante ng enerhiya sa Estados Unidos sa patuloy na kahalagahan ng langis at gas na natural sa pandaigdigang larangan ng enerhiya, at nagpapamalas ng mga mega-merger na nagpapaayos ng industriya noong huling bahagi ng dekada 90 at simula ng dekada 2000.
Sa buong mundo, nakita ng industriya ng langis at gas na may halagang $254 bilyon ang mga inanunsyong kasunduan sa merger at pagkuha ng aktibo ngayong taon, na nagpapamarka ng pinakamataas na taunang kabuuang hanggang sa petsa ngayon mula noong 2014.
Ang Kahalagahan ng Kasunduan sa Hess para sa Chevron
Hindi lamang nagdadagdag ng lupain sa Golpo ng Mehiko at Bakken shale basin ang pagkuha kundi, higit sa lahat, nagbibigay ito ng access sa Guyana, isang dating kolonyang Britaniko sa Timog Amerika. Lumago ang kapalaran ng Guyana mula noong pagkakatuklas ng ExxonMobil ng malaking offshore na reserba ng langis noong 2015. Ngayon, ito ang isa sa nangungunang produktor ng langis sa Latin Amerika, na lamang na lamang sa Brazil at Mexico.
Nagsimula ang produksyon ng crude oil sa Guyana noong 2019 at naging mabilis ang pagtaas. Ang produksyon ng bansa, na halos wala bago 2019, ay nasa 260,000 barrilya kada araw noong nakaraang taon at inaasahang magtataglay ng halos 480,000 barrilya kada araw sa malapit na hinaharap.
Sa pamamagitan ng pagkuha ng Hess, nakakuha ng 30% na pag-aari ng Chevron sa higit sa 11 bilyong barrilya katumbas na mga mapagkukunang mapagkukunan sa offshore block ng Stabroek ng Guyana. Itinuturing na isang malaking bagong produktor ng langis ang rehiyong ito, kung saan 11 bilyong barrilya ng langis ang itinuturing na maaaring makuha. Hanggang 2030, inaasahang magiging 2% ito ng global na supply ng langis.
Malaking manlalaro na ang Exxon sa Guyana, at kasama ng mga partner nito, kabilang ang Hess, nangunguna sila sa landscape ng produksyon ng langis sa bansa. Ang kanilang mga pinagsamang proyekto ay nakatakdang makamit ang napakahanga-hangang 1.2 milyong barrilya kada araw ng output hanggang 2027.
Tinukoy ng Morningstar ang mga ari-arian ng Hess sa Guyana bilang isang malaking makina para sa mabilis na paglago sa darating na mga taon, na nagtatangi sa iba pang independiyenteng upstream firms. Ipinosisyon ng pagkuha ng Chevron sa mga ari-arian na ito nang mabuti para sa hinaharap na paglago.
Sa kanyang paglilinaw, binanggit ng Chevron na ang pagkuha ay magkakaloob ng halos 10% sa kabuuang produksyon nito ng langis at gas, na kasalukuyang nasa 3 milyong barrilya kada araw. Nagpapatuloy ito sa inaasahang mga rate ng produksyon at malayang daloy ng pera sa loob ng limang taon at nagpapatupad ng 8% na pagtaas sa kwartalyong dividendo sa Enero, gayundin ang $2.5 bilyong pabalik sa mga aksyon pagkatapos ng pagtatapos ng kasunduan.
Ang Lumalaking Trayektoriya ng Chevron
Bago pa man ang transformatibong kasunduan na ito, nasa landas na ang Chevron upang palawakin ang produksyon nito sa halos 4 milyong barrilya ng katumbas na langis kada araw hanggang 2027, mula sa humigit-kumulang 3 milyong barrilya noong 2023. Inaasahang darating sa malaking bahagi ng paglago na ito mula sa bagong produksyon sa Permian Basin, kasama ang napakahanga-hangang mga kita at malaking malayang daloy ng pera na inaasahang magaganap hanggang 2027.
Sa kabila ng umpisaang pagdududa ng Wall Street tungkol sa mga malalaking kasunduan sa enerhiya, tulad ng reaksyon ng merkado sa balita, may kabaligtarang pananaw. Inilalagay ng pagkuha ng Hess ang malaking potensyal na paglago sa Chevron, na ginagawang kinalulugdan ang stock sa pagitan ng $150 hanggang $170.