Ang kamakailang pagpapalawig ng boluntaryong mga pagbawas ng supply ng OPEC+ na miyembro ng Russia at Saudi Arabia ay nagpataas sa mga presyo ng langis sa kanilang pinakamataas na antas sa nakalipas na 10 buwan, na sumabay sa unti-unting normalisasyon ng matigas na mataas na inflasyon. Simula noong anunsyo ng produksyon noong Setyembre 5, ang West Texas crude para sa Oktubre na paghahatid (CLV23) ay tumaas ng 2.4%.
Sa OPEC+ ngayon na nagsasabi na ang pinakamahigpit na merkado ng supply ng langis sa isang dekada at ang Energy Information Administration (EIA) na nagsasabi na ang pangangailangan sa langis ay lalampas sa supply hanggang 2024, mukhang ang mga presyo ng langis ay handang manatiling mataas para sa malawakang hinaharap.
Para sa mga investor na naghahanap upang kapitalisahin ang pag-angat sa mga presyo ng crude oil, ang Exxon Mobil (NYSE:XOM) ay nagpresenta ng isang kapaki-pakinabang na pagkakataon. Itinatag noong 1882, ang Exxon ay nananatiling pinuno sa mundo sa produksyon ng langis at gas, na may isang kapitalisasyon sa merkado na $470.33 bilyon at mga operasyon na sumasaklaw sa higit sa 40 bansa. Ang pangunahing mga gawain ng kompanya ay kinabibilangan ng pagsisiyasat at produksyon ng crude oil at natural gas, pati na rin ang pag-refine, pagmamarket, at pamamahagi ng mga produktong petrolyo.
Narito ang tatlong pangunahing dahilan kung bakit ang Exxon ay lumitaw bilang isang nangungunang stock ng enerhiya na isaalang-alang ngayon:
1. Mas Malakas na Kita sa Ilalim ng Ibabaw
Sa unang tingin, ang Q2 2023 na mga resulta sa pananalapi ng Exxon ay maaaring mukhang nakakadismaya. Hindi lamang bumaba ang kita at kita kumpara sa nakaraang taon, ngunit hindi rin ito umabot sa mga tinatantya ng consensus. Ang kita ay bumaba ng 27.4% taun-taon sa $80.8 bilyon, habang ang kita kada share (EPS) ay bumagsak ng 54% sa $1.94.
Gayunpaman, ang isang mas malapit na pagsusuri ay naghahayag ng isang mas kapani-paniwalang kuwento. Ang Exxon ay naharap sa partikular na mahihirap na paghahambing taun-taon para sa kanilang pinakabagong quarter, dahil sa mga mataas na presyo ng crude oil na lumampas sa $100 kada bariles sa buong unang kalahati ng 2022. Sa katunayan, kapag ikinompara sa Q2 2018, isang panahon kung saan ang mga presyo ng komoditas ay mas malapit na katulad ng kasalukuyang mga antas, halos dumoble ang Exxon ang kanyang mga kita sa kamakailang natapos na quarter. Iniugnay ni CEO Darren Woods ang paglago na ito sa mga pagsisikap ng kompanya upang muling hubugin ang kanilang portfolio ng negosyo, mamuhunan sa mga advanced na proyekto, at pahusayin ang kahusayan at epektibidad.
Idinagdag ni CFO Kathryn Mikells na, maliban sa rekord na pagganap noong 2022, ang Q2 2023 ay marka ng pinakamahusay na ikalawang quarter ng Exxon mula 2011, na pinapagana ng mga inisyatiba sa pagbawas ng gastos at pagbebenta ng ari-arian. Bukod pa rito, ang kompanya ay nakamit ang pinakamataas na global na throughput ng refinery sa huling 15 taon, na nagproseso ng 4.173 milyong bariles kada araw, na sumasalamin sa 4.6% na pagtaas mula sa nakaraang taon. Ang net na produksyon ng crude oil, natural gas, at iba pang mga produktong petrolyo ay umabot sa 2.353 milyong bariles kada araw, tumaas ng 2.4% taun-taon, na sinuportahan ng rekord na quarterly na produksyon sa Permian Basin at Guyana, na nakakita ng 20% taun-taon na paglago.
Sa kabila ng taun-taon na pagbaba sa libreng cash flow at cash flow mula sa mga operasyon, nananatiling nasa landas ang Exxon upang makamit ang mga structural na pagtitipid ng gastos na $9 bilyon sa pagtatapos ng 2023. Bukod pa rito, ang pang-estratehiyang pagkuha ng Exxon sa Denbury (DEN) para sa $4.9 bilyon ay pinalalakas ang kanilang portfolio ng malinis na enerhiya, na nagbibigay-daan sa isang malaking network ng CO2 pipeline, Gulf Coast, at Rocky Mountain oil at natural gas na mga operasyon, at nagpoposisyon sa kompanya upang kunin ang 100,000 tonelada ng lithium taun-taon.
2. Kaakit-akit na Pagtatasa at Dibidendo Yield
Ang Exxon ay lumampas sa parehong Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) at sa pangunahing kalaban nito, ang Chevron (CVX), sa nakalipas na isang taon. Habang ang stock ng Exxon ay tumaas ng 26% sa nakalipas na 52 linggo, ang mas malawak na XLE ay nakakita lamang ng isang mas modestong pagtaas na 20%, at ang Chevron ay naranasan ang isang kumparatibong menor na pagtaas na 7.9%.
Sa kabila ng pagganap nito sa presyo, ang Exxon ay nananatiling kaakit-akit na pinahahalagahan kumpara sa Chevron. Ang Exxon ay kasalukuyang nakalista sa isang forward price/earnings (P/E) ratio na 12.94, bahagyang mas mataas kaysa sa forward P/E ng Chevron na 12.68. Gayunpaman, ang Exxon ay mas paborably pinahahalagahan batay sa presyo/benta, na may multiple na 1.10 kumpara sa 1.24 ng Chevron. Bukod pa rito, sa termino ng presyo/cash flow, ang Exxon ay may ratio na 5.73, mas mababa kaysa sa 6.06 ng Chevron.
Bukod pa rito, ang Exxon ay may 24-taong kasaysayan ng paglago ng dibidendo, na nag-aalok ng kasalukuyang yield na 3.1%, na malapit sa mga average ng sektor ng enerhiya.
3. Inaasahan ng mga Analyst ang Karagdagang Pag-angat
Isinasaalang-alang ang mga salik na ito, nananatiling optimistiko ang mga analyst tungkol sa hinaharap ng Exxon. Ang consensus rating sa stock ay isang “Katamtamang Bili,” na may average na target price na $123.88, na nagpapahiwatig ng potensyal na pag-angat na humigit-kumulang 6.3% mula sa kasalukuyang mga antas. Mula sa 18 analyst na sumasaklaw sa stock, 8 ang nagtalaga ng rating na “Malakas na Bili,” at 10 ang binigyan ito ng rating bilang isang “Hold,” na kumakatawan sa bahagyang mas bullish na configuration kumpara sa isang buwan na ang nakalilipas.
Konklusyon
Ang Exxon ay nakaposisyon upang makinabang nang malaki mula sa kasalukuyang pag-angat sa mga presyo ng langis, salamat sa kanilang mga dekada ng karanasan sa operasyon at dominante nitong posisyon sa industriya ng langis at gas sa buong mundo. Dapat isaalang-alang ng mga investor ang Exxon bilang isang nangungunang stock ng enerhiya, hindi lamang para sa tumataas nitong mga antas ng produksyon, malalaking reserba ng pera, disiplinadong pamamaraan sa kita, at kaakit-akit na dividend yield ngunit pati na rin para sa mga pang-estratehiyang inisyatiba nito sa sektor ng malinis na enerhiya, na nagbibigay ng potensyal para sa malaking halaga ng stockholder sa mga darating na taon.